روندهای قیمت مس در سال 2025: تحلیلی از شرایط فعلی و پیش‌بینی‌های آینده

مس، که اغلب به دلیل توانایی‌اش در تشخیص سلامت اقتصاد جهانی به عنوان "دکتر مس" شناخته می‌شود، در سال 2025 ترکیبی از مقاومت و نوسان را نشان داده است. در این نوشته وبلاگی، ما روندهای قیمتی تاکنون را بررسی می‌کنیم، عوامل محرک را تحلیل می‌نماییم و به آنچه در ماه‌های آینده انتظار می‌رود با استفاده از داده‌ها و بینش‌های بازار نگاهی می‌اندازیم.

عملکرد قیمت مس از ابتدای سال تاکنون

در سال 2025، قیمت‌های مس عمدتاً در محدوده‌ای بالا نوسان کرده‌اند و تحت تأثیر ترکیبی از محدودیت‌های عرضه، تحولات ژئوپولیتیکی و روندهای در حال تغییر تقاضا قرار داشته‌اند.

• سه‌ماهه اول 2025 : قیمت‌ها با قدرت آغاز شدند و قیمت مس در بورس فلزات لندن به $10,050 در تن در ماه مارس رسید. این رشد با شرایط عرضه مناسب و تقاضای قوی از بخش‌هایی مانند انرژی‌های تجدیدپذیر و وسایل نقلیه الکتریکی (EV) همراه بود.
• سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ : قیمت‌ها در آوریل دچار کاهش موقتی شدند که ناشی از اصلاحات شدید ناشی از اعلامیه‌های تعرفه آمریکا و تقاضای فصلی ضعیف‌تر بود. با این حال، با markets به سرعت پایداری خود را بازیافت زیرا نگرانی‌های مربوط به عرضه دوباره ظهور کردند .
• ثبات میان سال : تا ژوئن، میانگین قیمت مس سه‌ماهه بورس فلزات لندن به $9,445.4 در تن , در حالی که میانگین قیمت مس سه‌ماهه در بورس آتی شانگهای (SHFE) 77,243.2 یوان در هر تن  .

عوامل کلیدی مؤثر بر قیمت مس در سال 2025

1. عدم تعادل پایدار در عرضه و تقاضا

• محدودیت‌های عرضه : عرضه مس در معادن جهانی بارها به دلیل حوادث، مسائل ژئوپولیتیکی و سرمایه‌گذاری ناکافی اختلال پیدا کرده است. تولیدکنندگان بزرگی مانند شیلی، پرو و جمهوری دموکراتیک کنگو با چالش‌های عملیاتی مواجه شده‌اند که این امر بازار را بیشتر تنگ کرده است .
• تقاضای قوی : انتقال به سمت انرژی پاک به طور مداوم تقاضا برای مس را افزایش می‌دهد. وسایل نقلیه الکتریکی، صفحات خورشیدی، مزارع بادی و پروژه‌های زیرساخت‌های برق همگی به شدت به مس وابسته هستند. به عنوان مثال، هر وسیله نقلیه الکتریکی حدوداً 83 کیلوگرم مس  .

2. تأثیرات ژئوپولیتیکی و سیاستی

• سیاست‌های تعرفه‌ای ایالات متحده : بررسی دولت آمریکا برای اعمال تعرفه‌هایی به میزان بالا در برابر واردات مس، باعث ایجاد مشوّشی در بازار شد که شامل ذخیره‌سازی موجودی و تغییر در جریانات تجاری گردید 25–50%افزایش موجودی و تغییر در جریان تجارت .
• تنش‌های منطقه‌ای : رویدادهایی مانند توقف تولید در معادن Cobre Panama و اختلافات تجاری بین اقتصادهای بزرگ، علاوه‌بر قیمت‌ها ایجاد کردند .

3. محیط کلان اقتصادی

• سیاست پولی : انتظارات از کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و سایر بانک‌های مرکزی، قیمت فلزات را حمایت کرده است. ضعف دلار آمریکا نیز مس قابل محاسبه به دلار را برای خریداران بین‌المللی ارزان‌تر کرده است .
• نگرانی‌های رشد جهانی : در حالی که ایالات متحده و بخش‌هایی از اروپا تاب‌آوری نشان دادند، بازیابی کندتر از حد انتظار چین در بخش‌های کلیدی مانند املاک و مستغلات، حس مثبت بازار را محدود کرد .

4. سطوح موجودی

• موجودی‌های قابل مشاهده پایین : ذخایر مس LME به حداقل سطح خود کاهش یافت تا به 95,900 تن , کاهشی نسبت به 62%سال قبل، که باعث ایجاد بازار فیزیکی تنگ شد .
• انباشت در ایالات متحده : در مقابل، موجودی مس ایالات متحده (شامل ذخایر گزارش‌نشده) به بیش از 100 روز مصرف , که الگوهای موجودی جهانی را تحریف می‌کند .

پیش‌بینی قیمت مس: ۳ و ۶ ماه آینده

۳ ماه آینده (پایان سه‌ماهه اول ۲۰۲۶)

در کوتاه‌مدت، انتظار می‌رود قیمت مس باقی بماند بالا اما در محدوده نوسان .

• پیش‌بینی قیمت : مؤسساتی مانند گلدمن ساکس انتظار دارند قیمت مس در بورس LME حول‌وحوش ۹,۶۰۰ دلار در تن در طی سه ماه آینده .
• دلایل :

کاهش تقاضای فصلی ممکن است توسط کمبود مداوم عرضه جبران شود.

بازار به دقت زمان‌بندی سیاست تعرفه‌های ایالات متحده و تصمیمات سیاست پولی فدرال رزرو  .

شش ماه آینده (نیمه سال ۲۰۲۶)

با نگاهی فراتر، اجماع عمومی به سمت یک مسیر صعودی متوسط .

• پیش‌بینی قیمت :

• گلدمن ساکس پیش‌بینی قیمت مس در سطح ۱۰,۰۰۰ دلار در هر تن در شش ماه و ۱۰,۷۰۰ دلار در هر تن در ۱۲ ماه آینده .

• موگان استنلی و یو.بی.اس همچنین خوش‌بین هستند و قیمت‌ها را حدود ۱۰,۴۰۰ تا ۱۱,۰۰۰ دلار در هر تن تا اواسط سال ۲۰۲۶ پیش‌بینی می‌کنند .

• دلایل :

• کسری ساختاری انتظار می‌رود گسترش یابد، به‌طوری که شکاف عرضه جهانی به ۲۷۰,۰۰۰ تن تا پایان سال 2025 .
• تقاضای ناشی از انرژی‌های تجدیدپذیر، خودروهای الکتریکی و برنامه‌های زیرساختی جهانی در حال شتاب‌گیری است.

عوامل سرمایه‌گذاری

برای کسانی که به دنبال دسترسی به مس هستند:

• قراردادهای آتی و CFD مس : اهرم و انعطاف‌پذیری ارائه می‌دهند و برای سرمایه‌گذارانی که می‌توانند نوسانات کوتاه‌مدت را مدیریت کنند مناسب هستند .
• صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مس و سهام معادن مس : مسیری با ریسک پایین‌تر برای دسترسی بلندمدت به موضوع مس فراهم می‌کنند .
• ریزق‌های کلیدی را زیر نظر داشته باشید : سیاست‌های تجاری ایالات متحده، به‌روزرسانی‌های عرضه معادن و شاخص‌های کلان اقتصادی مانند دلار آمریکا و داده‌های شاخص خرید مدیران تولید (PMI) جهانی را زیر نظر داشته باشید.

نتیجه‌گیری

نقش مس در اقتصاد جهانی — به‌ویژه در انتقال به انرژی پاک — آن را در سال 2025 در مرکز توجه نگه داشته است. اگرچه قیمت‌ها ممکن است به دلیل تغییرات سیاستی یا نوسانات تقاضا دچار نوسانات کوتاه‌مدت شوند، عدم تعادل بنیادی در عرضه و تقاضا حمایت از یک چشم‌انداز مثبت میان‌مدت .

سرمایه‌گذاران و ذینفعان صنعت باید در قبال تحولات ژئوپولیتیکی و سیاست‌ها هوشیار باشند و همزمان اهمیت استراتژیک بلندمدت مس را بپذیرند.