Tendances des prix du cuivre en 2025 : une analyse des dynamiques actuelles et des prévisions futures

Le cuivre, souvent surnommé « Dr. Copper » en raison de sa capacité à diagnostiquer la santé économique mondiale, a fait preuve d'une combinaison de résilience et de volatilité en 2025. Dans cet article de blog, nous analyserons les tendances des prix jusqu'à présent, explorerons les facteurs moteurs, et nous pencherons sur ce à quoi s'attendre dans les prochains mois — étayé par des données et des analyses de marché.

Performance du prix du cuivre depuis le début de l'année

En 2025, les prix du cuivre ont évolué principalement dans une fourchette élevée , influencés par une combinaison de contraintes d'approvisionnement, de développements géopolitiques et d'évolutions des tendances de demande.

• T1 2025 : Les prix ont bien commencé, le cuivre à la bourse des métaux de Londres (LME) atteignant 10 050 $ la tonne en mars . Cette hausse a été soutenue par une offre tendue et une demande robuste provenant de secteurs comme les énergies renouvelables et les véhicules électriques (VE).
• T2 2025 : Les prix ont connu un repli temporaire en avril, une correction brutale étant déclenchée par Des annonces de tarifs américains et une demande saisonnière plus faible. Toutefois, le marché a rapidement retrouvé ses repères lorsque les inquiétudes concernant l'offre ont resurgi .
• Stabilité en milieu d'année : En juin, le cuivre à trois mois de la LME a en moyenne atteint 9 445,4 $ la tonne , tandis que le cuivre à trois mois de la Bourse des matières premières de Shanghai (SHFE) a en moyenne 77 243,2 yuans par tonne  .

Facteurs clés influençant les prix du cuivre en 2025

1. Déséquilibre persistant entre l'offre et la demande

• Contraintes d'approvisionnement : L'offre mondiale de cuivre provenant des mines a été répétitivement perturbée par des accidents, des problèmes géopolitiques et un sous-investissement. De grands producteurs comme le Chili, le Pérou et la République démocratique du Congo ont connu des difficultés opérationnelles, resserrant davantage le marché .
• Demande forte : La transition vers les énergies propres continue d'alimenter la demande de cuivre. Les véhicules électriques, les panneaux solaires, les parcs éoliens et les projets d'infrastructures électriques dépendent tous fortement du cuivre. Par exemple, chaque véhicule électrique utilise environ 83 kg de cuivre  .

2. Impacts géopolitiques et politiques

• Politiques tarifaires des États-Unis : L'envisagement par le gouvernement américain de droits de douane pouvant atteindre 25–50%sur les importations de cuivre a créé des distorsions sur le marché, notamment un accumulation des stocks et des changements dans les flux commerciaux .
• Tensions régionales : Des événements tels que l'arrêt de la production à la mine Cobre Panama et les tensions commerciales entre grandes économies ont ajouté une prime de risque aux prix .

3. Environnement macroéconomique

• Politique monétaire : Les anticipations de baisses des taux d'intérêt par la Réserve fédérale et d'autres banques centrales ont soutenu les prix des métaux. Un dollar américain plus faible a également rendu le cuivre libellé en dollars moins cher pour les acheteurs internationaux .
• Inquiétudes concernant la croissance mondiale : Alors que les États-Unis et certaines parties de l'Europe ont fait preuve de résilience, le redressement plus lent que prévu en Chine dans des secteurs clés comme l'immobilier a tempéré l'optimisme du marché .

4. Niveaux de stocks

• Faibles stocks visibles : Les stocks de cuivre à la Bourse des métaux de Londres (LME) ont chuté jusqu'à 95 900 tonnes , en baisse de 62%par rapport à l'année précédente, créant un marché physique tendu .
• Accumulation aux États-Unis : En revanche, les stocks de cuivre aux États-Unis (y compris les stocks non déclarés) ont bondi à plus de 100 jours de consommation , déformant les schémas mondiaux d'inventaire .

Prévisions des prix du cuivre : 3 et 6 prochains mois

Prochains 3 mois (fin du T1 2026)

À court terme, les prix du cuivre devraient rester élevés mais limités à une fourchette .

• Projection de prix : Des institutions comme Goldman Sachs prévoient que le cuivre à la bourse LME évoluera autour de 9 600 $ la tonne au cours des trois prochains mois .
• Raisons :

La faiblesse de la demande saisonnière pourrait être compensée par une tension persistante sur l'offre.

Le marché surveillera de près les Délais de la politique tarifaire américaine et la Décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale  .

Les 6 prochains mois (milieu de 2026)

À plus long terme, le consensus s'oriente vers une trajectoire modérément haussière .

• Projection de prix :

• Goldman Sachs prévoit le cuivre à 10 000 dollars la tonne dans six mois et 10 700 $ par tonne en 12 mois .

• Morgan Stanley et UBS sont également optimistes, prévoyant des prix autour de 10 400 $ – 11 000 $ par tonne d'ici le milieu de l'année 2026 .

• Raisons :

• Les déficits structurels devraient s'élargir, avec un déficit d'offre mondial pouvant atteindre 270 000 tonnes d'ici la fin de l'année 2025 .
• La demande provenant des énergies renouvelables, des véhicules électriques et des programmes d'infrastructure mondiale devrait s'accélérer.

Éléments à prendre en compte pour l'investissement

Pour ceux qui souhaitent prendre une exposition au cuivre :

• Futures et CFD sur cuivre : Offrent un effet de levier et une flexibilité, adaptés aux investisseurs capables de gérer la volatilité à court terme .
• ETF sur le cuivre et actions minières : Offrent une voie à risque plus faible pour une exposition à long terme au thème du cuivre .
• Surveiller les facteurs déclencheurs clés : Restez attentif aux politiques commerciales américaines, aux mises à jour de l'offre minière et aux indicateurs macroéconomiques tels que le dollar américain et les données PMI mondiales.

Conclusion

Le rôle du cuivre dans l'économie mondiale — en particulier dans la transition vers les énergies propres — continue de le placer sous les feux des projecteurs en 2025. Bien que les prix puissent connaître des fluctuations à court terme dues à des changements de politique ou à des variations de la demande, le déséquilibre sous-jacent entre l'offre et la demande prend en charge un perspective moyenne à longue favorable .

Les investisseurs et les parties prenantes du secteur doivent rester attentifs aux évolutions géopolitiques et politiques tout en reconnaissant l'importance stratégique à long terme du cuivre.