सन् २०२५ को तामा मूल्य प्रवृत्ति: वर्तमान गतिशीलता र भविष्यका पूर्वानुमानको विश्लेषण

विश्वव्यापी आर्थिक स्वास्थ्यको निदान गर्ने क्षमताको कारणले "डा. कपर" को रूपमा चिनिने तामाले २०२५ मा स्थिरता र अस्थिरताको मिश्रण देखाएको छ। यस ब्लग पोस्टमा, हामी अहिलेसम्मको मूल्य प्रवृत्तिहरूलाई विश्लेषण गर्नेछौं, प्रेरक कारकहरूलाई खोज्नेछौं, र आगामी महिनाहरूमा के अपेक्षा गर्ने भन्ने कुरामा डाटा र बजार अन्तर्दृष्टिको आधारमा हेर्नेछौं।

यस वर्षको सुरुवातदेखिको तामाको मूल्य प्रदर्शन

२०२५ मा, तामाको मूल्य प्रायः उच्च सीमा भित्र रहेको छ, जसलाई आपूर्ति सीमाहरू, भू-राजनीतिक घटनाहरू, र बदलिँदो माग प्रवृत्तिहरूको संयोजनले प्रभावित गरेको हुन्छ।

• प्रथम त्रैमासिक २०२५ : मार्चमा एलएमई तामाको मूल्य प्रति टन $10,050 पुग्दा मजबुत सुरुवात भयो । नवीकरणीय ऊर्जा र विद्युतीय वाहन (EV) जस्ता क्षेत्रहरूबाट आउने बलियो माग र आपूर्तिको तंग स्थितिले यस उछाललाई समर्थन गर्यो।
• 2025 को दोस्रो त्रैमासिक : अप्रिलमा मूल्यमा अस्थायी घटोतर आयो, जसको कारण थियो अमेरिकी शुल्कको घोषणा र ऋतुगत मागमा कमी। तर, बजारले चाँडै नै फेरि स्थिरता कायम गर्यो किनभने आपूर्तिसँग सम्बन्धित चिन्ताहरू फेरि उठे .
• मध्य-वर्ष स्थिरता : जुनमा, एलएमई तीन-महिनाको तामाको औसत प्रति टनमा ९,४४५.४ डलर , जबकि शंघाई भविष्य एक्सचेन्ज (SHFE) को तीन-महिने तामाको औसत प्रति टन ७७,२४३.२ युआन  .

२०२५ मा तामाको मूल्यलाई प्रभावित गर्ने प्रमुख कारकहरू

1. निरन्तर आपूर्ति-मागको असन्तुलन

• आपूर्ति सीमाहरू : दुर्घटना, भू-राजनीतिक मुद्दा र लगानीको कमीका कारण विश्वव्यापी तामा खान आपूर्तिमा बारम्बार अवरोध आएको छ। चिली, पेरु र कांगो लगायत प्रमुख उत्पादकहरूले संचालन सम्बन्धी चुनौतीहरूको सामना गरेका छन्, जसले बजारलाई थप संकुचित बनाएको छ .
• मजबूत माग : स्वच्छ ऊर्जा संक्रमणले तामाको मागलाई निरन्तर बढाइरहेको छ। इलेक्ट्रिक वाहन (EV), सौर प्यानल, पवन खेत र बिजुली ढाँचा परियोजनाहरू सबै तामामा भारी निर्भर छन्। उदाहरणका लागि, प्रत्येक इलेक्ट्रिक वाहनले लगभग तामाको ८३ किलोग्राम प्रयोग गर्दछ  .

2. भू-राजनीतिक र नीतिगत प्रभाव

• संयुक्त राज्य ट्यारिफ नीतिहरू : संयुक्त राज्य सरकारले तामाको आयातमा 25–50%सम्मको ट्यारिफको विचार गरेकोले बजारमा विकृति आएको छ, जसमा इन्भेन्ट्री होर्डिङ र व्यापार प्रवाहमा परिवर्तन समावेश छ .
• क्षेत्रीय तनाव : कोब्रे पनामा खानी मा उत्पादन रोकिएका घटनाहरू र प्रमुख अर्थतन्त्रहरू बीचको व्यापार तनावले मूल्यमा जोखिम प्रीमियम थपेको छ .

3. आर्थिक-आर्थिक वातावरण

• मौद्रिक नीति : संयुक्त राज्य फेडरल रिजर्भ र अन्य केन्द्रीय बैंकहरूले ब्याज दरमा कटौतीको अपेक्षाले धातुको मूल्यलाई समर्थन गरेको छ। दुर्बल अमेरिकी डलरले अन्तर्राष्ट्रिय खरिददारहरूका लागि डलरमा चाँदी सस्तो बनाएको छ .
• वैश्विक आर्थिक वृद्धिको सम्बन्धमा चिन्ता : जहाँ संयुक्त राज्य अमेरिका र युरोपका केही भागहरूमा आर्थिक स्थिरता देखिए तर चीनको भूमि जग्गा जस्ता प्रमुख क्षेत्रहरूमा अपेक्षाकृत ढिलो पुनर्प्राप्तिले बजारमा उत्साहको भावनालाई कम गरेको छ .

4. इन्भेन्टरी स्तर

• कम दृश्यमान इन्भेन्टरी : एलएमई चाँदी भण्डारहरू ९५,९०० टन सम्म घटेर 62%भन्दा वार्षिक रूपमा तल, भौतिक बजारलाई तंग बनाएको छ .
• संयुक्त राज्य भण्डारण : विपरीतमा, अमेरिकाको तामाको भण्डार (अघोषित स्टक सहित) ले खपतको १०० दिनभन्दा बढी पुग्यो, जसले वैश्विक भण्डार प्रतिमा विकृति ल्यायो .

तामाको मूल्य पूर्वानुमान: अर्को ३ र ६ महिना

अर्को ३ महिना (Q1 2026 को अन्त्य सम्म)

छोटो अवधिमा, तामाको मूल्य उच्च रहने अपेक्षा छ तर सीमामा आबद्ध .

• मूल्य परियोजना : संस्थाहरू जस्तै Goldman Sachs अर्को तीन महिनामा प्रति टन ९,६०० डलरको स्तरमा एलएमई कपरको व्यापार हुने अपेक्षा छ .
• कारणहरू :

मौसमी मागको कमजोरी निरन्तर आपूर्ति तनावले क्षतिपूर्ति गर्न सक्छ।

बजारले अमेरिकी ट्यारिफ नीतिको समयरेखा र संघीय रिजर्भको मौद्रिक नीतिका निर्णयहरू  .

अर्को ६ महिना (मध्य-२०२६)

थप अगाडि हेर्दा, सहमति मध्यम दरको बढ्दो प्रवृत्तितर्फ .

• मूल्य परियोजना :

• Goldman Sachs छ महिनामा $10,000 प्रति टन र $10,700 प्रति टन 12 महिनामा .

• मोर्गन स्टेनली र यूबीएस पनि आशावादी छन्, मध्य-2026 सम्ममा कीमतहरू लगभग $10,400–$11,000 प्रति टन हुने अनुमान गर्दै .

• कारणहरू :

• संरचनात्मक घाटा विस्तार हुने अपेक्षा छ, जसले गर्दा वैश्विक आपूर्ति अन्तर 2025 को अन्त्यसम्ममा पुग्न सक्छ 270,000 टन 2025 को अन्त्यसम्म .
• नवीकरणीय ऊर्जा, इभीहरू, र वैश्विक बुनियादी ढाँचा कार्यक्रमहरूबाट माग तीव्र हुने तय छ।

लगानी विचारहरू

तामामा जोखिम लिन चाहनेहरूका लागि:

• तामा फ्युचर्स र सीएफडीहरू : लिभरेज र लचिलोपन प्रदान गर्दछ, अल्पकालिक अस्थिरतालाई व्यवस्थापन गर्न सक्ने लगानीकर्ताहरूका लागि उपयुक्त .
• तामा इटीएफहरू र खनन शेयरहरू : तामाको थिममा दीर्घकालीन जोखिमका लागि कम जोखिम भएको मार्ग प्रदान गर्दछ .
• मुख्य प्रेरक कारकहरू नियन्त्रणमा राख्नुहोस् : यू.एस. व्यापार नीतिहरू, खनन आपूर्ति अद्यावधिकहरू, र यू.एस. डलर र वैश्विक पीएमआई डेटा जस्ता आर्थिक सूचकहरूमा नजर राख्नुहोस्।

निष्कर्ष

विशेष गरी स्वच्छ ऊर्जा संक्रमणमा वैश्विक अर्थतन्त्रमा तामाको भूमिकाले २०२५ मा यसलाई प्रमुखता दिएको छ। यद्यपि मूल्यहरू नीतिगत परिवर्तन वा मागको उतार-चढ़ावका कारण अल्पकालिक उतार-चढ़ाव अनुभव गर्न सक्छन्, मूलभूत आपूर्ति-माग असन्तुलन लाई समर्थन गर्दछ आशावादी मध्यम-अवधि आउटलुक .

लगानीकर्ताहरू र उद्योग सम्बन्धित पक्षहरूले भू-राजनीतिक र नीतिगत विकासहरूप्रति सचेत रहनुपर्छ भने तामाको दीर्घकालीन रणनीतिक महत्वलाई पनि पहिचान गर्नुपर्छ।