Trendy cen miedzi w 2025 roku: analiza aktualnych dynamik i prognoz przyszłych

Miedź, często nazywana „Doktorem Miedzią” ze względu na jej zdolność diagnozowania stanu globalnej gospodarki, wykazała w 2025 roku mieszankę odporności i zmienności. W tym wpisie omówimy dotychczasowe trendy cenowe, przeanalizujemy czynniki napędzające rynek oraz spojrzymy w przyszłość – co można oczekiwać w nadchodzących miesiącach, wsparte danymi i spostrzeżeniami rynkowymi.

Wydajność cen miedzi od początku roku

W 2025 roku ceny miedzi oscylowały głównie w zakresie wysokim , pod wpływem kombinacji ograniczeń podaży, rozwoju sytuacji geopolitycznej oraz ewoluujących trendów popytu.

• I kwartał 2025 : Ceny rozpoczęły się mocno, z miedzią na LME osiągającą $10 050 za tonę w marcu . Ten wzrost był wspierany przez napiętą sytuację podażową oraz silne zapotrzebowanie ze stron takich sektorów jak odnawialne źródła energii i pojazdy elektryczne (EV).
• Q2 2025 : Ceny doświadczyły tymczasowego spadku w kwietniu, przy czym gwałtowna korekta została wywołana Ogłoszeniami taryfowymi ze strony USA oraz słabszym popytem sezonowym. Jednak rynek szybko odzyskał równowagę, gdy ponownie pojawiły się obawy dotyczące podaży .
• Stabilność w połowie roku : Do czerwca średnia cena trzymiesięcznej miedzi na LME wyniosła $9 445,4 za tonę , podczas gdy trzymiesięczna miedź na Giełdzie Przyszłości w Szanghaju (SHFE) średnio wynosiła 77 243,2 juna chińskiego za tonę  .

Kluczowe czynniki wpływające na ceny miedzi w 2025 roku

1. Trwała nierównowaga popytu i podaży

• Ograniczeń podaży : Globalna podaż rud miedzi była wielokrotnie zakłócona z powodu wypadków, problemów geopolitycznych oraz niedoinwestowania. Duże producenty, takie jak Chile, Peru i Demokratyczna Republika Konga, zmagały się z trudnościami operacyjnymi, co dodatkowo naprężyło rynek .
• Silny popyt : Transformacja energetyczna nadal napędza popyt na miedź. Samochody elektryczne, panele słoneczne, farmy wiatrowe oraz projekty infrastruktury energetycznej w dużej mierze zależą od miedzi. Na przykład każdy samochód elektryczny zużywa około 83 kg miedzi  .

2. Wpływy geopolityczne i polityczne

• Polityki taryfowe Stanów Zjednoczonych : Rozważania rządu USA dotyczące wprowadzenia cła na poziomie nawet 25–50%na import miedzi spowodowały zaburzenia na rynku, w tym gromadzenie zapasów i zmiany w przepływach handlowych .
• Napięcia regionalne : Zdarzenia takie jak wstrzymanie produkcji w kopalni Cobre Panama oraz tarcie handlowe między dużymi gospodarkami dodały premii ryzyka do cen .

3. Środowisko makroekonomiczne

• Polityka pieniężna : Oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych przez Federal Reserve i inne banki centralne wspierały ceny metali. Słabszy dolar amerykański sprawił również, że denominowana w dolarach miedź stała się tańsza dla międzynarodowych nabywców .
• Obawy związane z globalnym wzrostem gospodarczym : Chociaż Stany Zjednoczone i niektóre części Europy wykazywały odporność, wolniejszy niż oczekiwano proces odbudowy w kluczowych sektorach Chin, takich jak nieruchomość, ograniczył bycze nastroje .

4. Poziomy zapasów

• Niskie widoczne zapasy : Zapasy miedzi na LME spadły do poziomu 95 900 ton , co stanowi spadek 62%w ujęciu rok do roku, co skutkuje ciasnym rynkiem fizycznym .
• Gromadzenie zapasów w USA : W przeciwieństwie do tego, zapasy miedzi w USA (w tym niezgłoszone zapasy) wzrosły do ponad 100 dni zużycia , zniekształcając globalne wzorce zapasów .

Prognoza cen miedzi: kolejne 3 i 6 miesięcy

Kolejne 3 miesiące (koniec Q1 2026)

W krótkim okresie oczekuje się, że ceny miedzi pozostaną wysokie, ale w korytarzu cenowym .

• Prognoza cen : Instytucje takie jak Goldman Sachs oczekują, że miedź na LME będzie handlowana na poziomie około 9 600 dolarów amerykańskich za tonę w ciągu najbliższych trzech miesięcy .
• Powodów :

Osłabienie popytu sezonowego może być zrównoważone trwającym niedoborem podaży.

Rynek będzie uważnie obserwował Harmonogram polityki taryfowej USA a dokładność Decyzje dotyczące polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej  .

Następne 6 miesięcy (połowa 2026 r.)

Patrząc dalej, konsensus zmierza ku umiarkowanemu wzrostowi .

• Prognoza cen :

• Goldman Sachs prognozując miedź na poziomie 10 000 dolarów amerykańskich za tonę za sześć miesięcy i 10 700 USD za tonę w ciągu 12 miesięcy .

• Morgan Stanley i UBS są również optymistyczne, prognozując ceny na poziomie 10 400–11 000 USD za tonę do połowy 2026 roku .

• Powodów :

• Oczekuje się poszerzenia deficytów strukturalnych, przy czym luka w globalnym dostawie może osiągnąć 270 000 ton do końca 2025 roku .
• Popyt ze strony odnawialnych źródeł energii, pojazdów elektrycznych i globalnych programów infrastrukturalnych ma przyspieszyć.

Rozważania inwestycyjne

Dla tych, którzy chcą zwiększyć ekspozycję na miedź:

• Kontrakty terminowe i CFD na miedź : Oferta dźwigni finansowej i elastyczności, odpowiednia dla inwestorów potrafiących zarządzać krótkoterminową zmiennością .
• ETF-y i akcje górnicze na miedź : Stanowią niższe ryzyko i pozwalają na długoterminową ekspozycję na temat miedzi .
• Monitoruj kluczowe czynniki napędzające : Obserwuj politykę handlową USA, aktualizacje dotyczące dostaw z kopalń oraz makroekonomiczne wskaźniki, takie jak kurs dolara amerykańskiego i dane PMI na skalę światową.

Podsumowanie

Rola miedzi w gospodarce światowej – szczególnie w procesie przejścia na czystą energię – utrzymuje ją w centrum uwagi w 2025 roku. Choć ceny mogą doświadczyć krótkoterminowych wahao spowodowanych zmianami polityki lub fluktuacjami popytu, podstawowy deficyt podaży i popytu wspiera optymistyczny średnioterminowy wygląd .

Inwestorzy i zainteresowani stronami przemysłowymi powinni być czujni wobec rozwoju sytuacji geopolitycznej i politycznej, uznając jednocześnie długoterminowe znaczenie strategiczne miedzi.