Тенденции цен на медь 2025: анализ текущей динамики и прогнозов на будущее

Медь, которую часто называют «доктором Медь» из-за её способности диагностировать состояние мировой экономики, продемонстрировала в 2025 году сочетание устойчивости и волатильности. В этом блоге мы разберём текущие тенденции цен, изучим движущие факторы и заглянем вперед, чтобы понять, чего ожидать в ближайшие месяцы — с опорой на данные и рыночные инсайты.

Динамика цен на медь с начала года

В 2025 году цены на медь в основном находились в диапазоне высокого уровня , что было обусловлено сочетанием ограничений по поставкам, геополитических событий и меняющихся тенденций спроса.

• 1 квартал 2025 года : Цены начали год уверенно, и медь на LME достигла $10 050 за тонну в марте . Этот рост поддерживался дефицитом предложения и высоким спросом со стороны таких секторов, как возобновляемая энергетика и электромобили (EV).
• Q2 2025 : В апреле цены испытали временное падение, вызванное резкой коррекцией из-за Объявлений о пошлинах в США и более слабым сезонным спросом. Однако рынок быстро восстановился, поскольку опасения по поводу предложения снова обострились .
• Стабильность в середине года : К июню средняя цена трехмесячной меди на LME составила $9 445,4 за тонну , в то время как средняя цена трехмесячной медной фьючерсной сделки на Шанхайской товарной бирже (SHFE) составила 77 243,2 юаня за тонну  .

Ключевые факторы, влияющие на цены на медь в 2025 году

1. Устойчивый дисбаланс спроса и предложения

• Ограничения предложения : Глобальное предложение медной руды неоднократно нарушалось из-за аварий, геополитических проблем и недостатка инвестиций. Крупные производители, такие как Чили, Перу и Демократическая Республика Конго, столкнулись с операционными трудностями, что дополнительно ужесточило рынок .
• Сильный спрос : Переход к чистой энергетике продолжает стимулировать спрос на медь. Электромобили, солнечные панели, ветряные электростанции и проекты по развитию энергоинфраструктуры в значительной степени зависят от меди. Например, каждый электромобиль использует около 83 кг меди  .

2. Геополитическое и политическое влияние

• Тарифная политика США : Рассмотрение правительством США введения тарифов на импорт меди на уровне до 25–50%создало искажения на рынке, включая накопление запасов и изменения в торговых потоках .
• Региональные напряжённости : События, такие как приостановка производства на руднике Cobre Panama , а также торговые разногласия между крупными экономиками добавили премию за риск к ценам .

3. Макроэкономическая обстановка

• Денежно-кредитная политика : Ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой и другими центральными банками поддержали цены на металлы. Более слабый доллар США также сделал мед, номинированную в долларах, дешевле для международных покупателей .
• Опасения по поводу глобального роста : Хотя США и некоторые части Европы продемонстрировали устойчивость, более медленное, чем ожидалось, восстановление Китая в ключевых секторах, таких как недвижимость, сдерживало оптимистичные настроения .

4. Уровень запасов

• Низкие видимые запасы : Запасы меди на LME снизились до минимума в 95 900 тонн , что на 62%меньше по сравнению с прошлым годом, что создало напряжённость на физическом рынке .
• Накопление запасов в США : В отличие от этого, запасы меди в США (включая неучтённые запасы) выросли до уровня свыше 100 дней потребления , искажая глобальные модели запасов .

Прогноз цен на медь: следующие 3 и 6 месяцев

Следующие 3 месяца (конец квартала I 2026 года)

В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на медь останутся высокими, но в пределах определенного диапазона .

• Прогноз цены : Такие институты, как Goldman Sachs ожидают, что медь на LME будет торговаться около 9 600 долларов за тонну в течение следующих трех месяцев .
• Причины :

Сезонное снижение спроса может быть компенсировано сохраняющимся дефицитом предложения.

Рынок будет внимательно следить за Графиком тарифной политики США а также Решениями Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике  .

Следующие 6 месяцев (середина 2026 года)

В более долгосрочной перспективе консенсус склоняется к умеренному восходящему тренду .

• Прогноз цены :

• Goldman Sachs прогнозирует цену на медь на уровне 10 000 долларов за тонну через шесть месяцев и 10 700 долларов за тонну в течение 12 месяцев .

• Morgan Stanley и UBS также оптимистичны и прогнозируют цены около 10 400–11 000 долларов за тонну к середине 2026 года .

• Причины :

• Ожидается увеличение структурного дефицита, и разрыв между глобальным спросом и предложением может достичь 270 000 тонн к концу 2025 года .
• Спрос на возобновляемые источники энергии, электромобили и глобальные инфраструктурные программы должен ускориться.

Аспекты, связанные с инвестированием

Для тех, кто хочет получить доступ к меди:

• Фьючерсы и CFD на медь : Предоставляют кредитное плечо и гибкость, подходят для инвесторов, способных управлять краткосрочной волатильностью .
• ETF на медь и акции горнодобывающих компаний : Предоставляют менее рискованный путь для долгосрочного участия в теме меди .
• Отслеживайте ключевые факторы : Следите за торговыми политиками США, обновлениями по добыче руды, а также макроэкономическими показателями, такими как курс доллара США и данные глобального индекса PMI.

Заключение

Роль меди в мировой экономике — особенно в переходе на чистую энергию — сохраняется в центре внимания в 2025 году. Хотя цены могут испытывать краткосрочные колебания из-за изменений политики или колебаний спроса, основное дисбаланс между спросом и предложением поддерживает позитивные ожидания в среднесрочной перспективе .

Инвесторы и заинтересованные стороны в отрасли должны внимательно следить за геополитическими событиями и изменениями политики, признавая при этом стратегическое значение меди в долгосрочной перспективе.